Guía
DCF y DCF inverso
Dos modelos, la misma matemática, direcciones opuestas. Uno calcula un valor a partir de supuestos. El otro parte del precio y resuelve qué exige ese precio.
DCF normal
- 1Supuestos sobre el desempeño futuro
- 2FCFF futuro
- 3Descuento con el WACC
- 4Valor fundamental
«¿Cuánto puede valer la empresa con estos supuestos?»
DCF inverso
- 1Precio de mercado actual
- 2DCF inverso de StockyView
- 3Resolver el crecimiento inicial de ingresos
- 4Crecimiento implícito del mercado
«¿Qué crecimiento inicial de ingresos exige el precio actual según el modelo?»
Un ejemplo de dos métricas distintas
| Valor fundamental | 149,27 $ |
|---|---|
| Precio de mercado | 319,97 $ |
| Prima de futuro (319,97 / 149,27 − 1) | +114,4 % |
| Crecimiento implícito del mercado (DCF inverso) | +32,3 % |
Cifras ilustrativas.
+114,4 % y +32,3 % miden cosas distintas
+114,4 % es cuánto está el precio por encima del valor fundamental estimado. +32,3 % es el crecimiento inicial de ingresos que exige el precio según el DCF inverso. Nunca digas que «el 32,3 % del precio son expectativas futuras»: no son cifras intercambiables.
Qué resuelve el DCF inverso de StockyView
El modelo resuelve el crecimiento inicial de ingresos y mantiene el resto de supuestos fundamentales. Por tanto, márgenes, retorno del capital, WACC y crecimiento terminal no son implícitos del mercado: vienen del modelo fundamental. Es una limitación deliberada: el modelo no inventa expectativas que no ha calculado.
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Expectativas del mercadoPon los conceptos en práctica
Analiza una empresa con StockyView y compara el precio de mercado con el valor fundamental y las expectativas del mercado.
Prueba 1 empresa gratisContenido educativo
StockyView ofrece información analítica y educativa, no asesoramiento de inversión personalizado. Las valoraciones dependen de supuestos e implican incertidumbre. Haz tu propio análisis y considera tu situación antes de tomar decisiones de inversión.