Guide
Bear, Base & Bull
Ett enda värde ser precist ut men döljer hur mycket antagandena styr resultatet. Tre scenarier gör osäkerheten synlig.
Tre rimliga utvecklingsbanor
Bear
En mer försiktig men rimlig operativ bana: lägre tillväxt, mer press på marginalerna. Inte ett kraschscenario.
Base
Det centrala fundamentala caset utifrån modellens huvudantaganden. Inte en prognos med garanti.
Bull
En starkare men rimlig operativ bana. Inte en kursmålsättning eller en utlovad uppsida.
Varför scenarier spelar roll
En DCF kan se extremt exakt ut och samtidigt vara mycket känslig för antagandena. Små ändringar i tillväxt, marginal eller diskonteringsränta kan flytta värdet betydligt, särskilt för bolag där en stor del av värdet ligger långt fram i tiden.
Frågor att ställa till intervallet
- Hur brett är värderingsintervallet mellan Bear och Bull?
- Vilka antaganden skapar skillnaden?
- Bygger caset på att Bull-scenariot inträffar?
- Vad händer med värdet om tillväxten eller marginalen blir svagare än i Base?
- Hur ser priset ut i förhållande till Bear-scenariot?
| Bear | 82 per aktie |
|---|---|
| Base | 125 per aktie |
| Bull | 190 per aktie |
| Marknadspris | 200 per aktie |
Fiktiva siffror. Ett pris över hela intervallet innebär att kursen kräver mer än även den starkare banan i modellen.
Nästa guide
Komplett värderingsexempelAnvänd kunskapen i praktiken
Analysera ett bolag med StockyView och jämför marknadspris med fundamentalt värde och marknadens förväntningar.
Prova 1 bolag gratisUtbildningsinnehåll
StockyView tillhandahåller analytisk och utbildande information, inte personlig investeringsrådgivning. Värderingar bygger på antaganden och är förknippade med osäkerhet. Gör din egen research och utgå från din egen situation innan du fattar investeringsbeslut.